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CFi.CN讯：最新数据显示，7月全国商品房销售面积4881万平，同比下降13.4%，降幅较6月收窄0.9个百分点，销售均价9779元/平，同比增长5.2%。其中住宅销售面积降幅扩大至15.1%，但住宅均价同比增长7.0%。同期房地产开发投资4935亿元，同比下降27.4%，新开工面积3461万平，同比下降27.8%，两项降幅均较上月扩大。房企到位资金5515亿元，同比减少21.0%，降幅较前月收窄。

一份研报观点认为，尽管投资和新开工仍处下行通道，但多项指标已显现改善信号。研报指出，商品房销售降幅整体收窄，销售均价同环比均正增长，区域销售量降幅普遍改善，广义库存去化周期缩短至23.4个月。研报认为，虽然8月受传统淡季和居民预期偏弱影响，成交或延续弱势，但随着北京政策优化效果逐步显现以及金九银十旺季到来，9月新房成交有望修复。

研报进一步分析，部分房企在销售布局转换和拿地表现上已出现结构性改善，2025年减值计提较多后，2026年有望筑底，2027年利润率和业绩将迎来回升，这将带动四季度市场对未来估值的重估。研报认为，四季度板块行情概率较大，核心驱动来自季节性成交回暖、政策落地兑现以及低估值房企的修复空间。当前建议重点关注基本面稳定且具备提升潜力的开发类公司，以及运营能力突出的商业地产企业。